نشانه‌ای از رکود بازار مسکن
افت تقاضا برای دریافت وام مسکن و کاهش قیمت آن را می‌توان پیامد رکود معاملات و ثبات قیمت مسکن دانست.
به گزارش ایسنا، پس از آغاز ریزش معاملات مسکن شهر تهران در تیرماه، قیمت اوراق تسهیلات مسکن (تسه) نیز روند نزولی به خود گرفته است و به اعتقاد کارشناسان، روند نزولی قیمت وام مسکن نشانه دیگری از ایجاد رکود در بازار املاک است.
واسطه‌های ملکی از کاهش معاملات و افت شدید سرعت رشد قیمتهای پیشنهادی مسکن شهر تهران در مهرماه ۱۴۰۱ خبر می‌دهند و می‌گویند که از تیرماه به بعد این روال حکمفرما بوده است. رکود معاملات باعث شده تا قیمت وام مسکن نیز کاهش پیدا کند.
ابتدای سال جاری قیمت هر برگ «تسه» در محدوده ۷۰ هزار تومان قرار گرفت. این اتفاق پس از آن رخ داد که نوسان‌گیری روزانه اوراق تسه ممنوع اعلام شد. اما از اردیبهشت که معاملات و قیمت مسکن در پایتخت صعودی شد، قیمت اوراق تسه نیز اوج گرفت تا اینکه مجددا روند کاهشی پیدا کرده و در حال حاضر به مرز ۹۰ هزار تومان نزدیک شده است.
معمولا عواملی همچون تعداد معاملات املاک، نرخ وام بانک مسکن، نرخ اوراق بدون ریسک در اقتصاد کشور و بازدهی بازارهای موازی در قیمت تسه تاثیرگذار است که در حال حاضر بازارهای موازی مسکن شامل ارز و طلا در ثبات به سر می‌برند و بورس روند نزولی دارد.
ناپایدارترین “Uptober” – 5 نکته که باید در مورد بیت کوین در این هفته بدانید
اکتبر 2022 هنوز ثابت نشده است زیرا تحلیلگران نوسان قیمت بیت کوین “وحشی” را در نوامبر پیش بینی می کنند.
بیت کوین (BTC) هفته پایانی «Uptober» را با حالتی کاملاً متوسط شروع میکند، زیرا محدوده معاملاتی که به تمام محدوده‌های معاملاتی پایان میدهد همچنان چسبنده است.
پس از تلاش برای شکست، BTC/USD برای هفته‌ها در یک گذرگاه باریک قفل می‌شود.
برخی از کمترین نوسانات در تاریخ به این معنی است که بیت کوین عملکردی موقت به عنوان یک «سکه پایدار» پیدا کرده است.
اما هر چه بیشتر وضعیت موجود را حفظ کنیم، مطمئن‌تر می‌شویم که یک تغییر روند عمده رخ خواهد داد.
آنها استدلال می‌کنند که داده‌های کلان اقتصادی، بی‌ثباتی ژئوپلیتیک و نوسانات معمول در حدود بسته‌های ماهانه، همه عواملی هستند که در هنگام تکان دادن بازار خسته‌کننده بیت‌کوین به میان می‌آیند.
گاوها کار خود را برای اطمینان از وارونه شدن چنین شکست هایی انجام می دهند – در حالی که محدوده معاملات چند هفته ای مقاومت سختی ایجاد می کند، در پشت صحنه، ماینرها دیر یا زود تسلیم خواهند شد. این نشان می دهد که این پتانسیل دارد که همه را شگفت زده کند.
کوین تلگراف نگاهی دقیق تر به ترکیب فعلی بازار می اندازد و پنج موضوع را برجسته می کند که هنگام ردیابی تغییرات قیمت بیت کوین در این هفته باید در نظر داشته باشید.
آنچه خواهید خواند
بالاترین بسته شدن هفتگی از اوایل سپتامبر
بیت کوین در نزدیکی بسته شدن هفتگی خود در 23 اکتبر، قیمت های جالبی را نشان داد، با BTC/USD که طی چند روز قبل از رسیدن به 19700 دلار، بزرگترین شمع ساعت سبز خود را نشان داد.
طبق داده‌های Cointelegraph Markets Pro و TradingView، بیت کوین به بالاترین سطح خود از اوایل سپتامبر در حدود 19580 دلار رسید، حتی اگر بسته شدن آن از قبل در حال انجام بود.
نمودار کندل استیک ۱ هفته ای BTC/USD (Bitstamp).منبع: Trading View
خوش‌بینی‌هایی در مورد این حرکت وجود داشت، اما تا 24 اکتبر بیت‌کوین تقریباً به جایی که قبلا بود بازگشت.
برای Michael van de Poppe، بنیانگذار و مدیر عامل شرکت بازرگانی Eight، زمان خداحافظی با BTC محدود شده است.
او گفت: «بیت کوین هنوز در این محدوده گیر کرده است گفت دنبال کنندگان توییتر از روز قبل.
“هفته آینده یک هفته عظیم با همه رویدادها است و تقریباً اجتناب ناپذیر است که ما از محدوده خارج شویم. من می توانم این کار را انجام دهم.”
اطلاعات دفترچه سفارش داستان مشابهی را بیان می کند. تحت تحلیل به دنبال رفتار معامله‌گران در صرافی اصلی Binance، مارتین، یکی از مشارکت‌کنندگان پلتفرم تحلیل زنجیره‌ای Cryptoquant، نهنگی را که در حال تخلیه نقدینگی از دالان‌های قیمتی تعیین‌شده است، علامت‌گذاری کرده است.
او خلاصه کرد: «نقدینگی از محدوده حذف شده، یا حداقل به میزان قابل توجهی کاهش یافته است،» و افزود: «نهنگ ها (100000 دلار تا یک میلیون دلار) در حال فروخته شدن هستند.»
نمودار مشروح دفترچه سفارش BTC/USD (Binance). منبع: Maartunn/ توییتر
متریال اندیکاتورز که تغییرات نقدینگی دفترچه سفارش را دنبال می کند، همچنین خاطرنشان کرد که سطح مقاومت مربوط به بالاترین رکورد بیت کوین از سال ریسک معامله شکست ها 2017 کاهش یافته است.
اگرچه اولین آزمایش مجدد برتر در سال 2017 با شکست مواجه شد، اما دیوار فروش که مقاومتی در آن سطح ایجاد کرده بود به نردبان صعودی پراکنده شد. توضیح داد درست قبل از تعطیلی هر هفته.
نمودار مشروح دفترچه سفارش BTC/USD (Binance). منبع: شاخص مواد/ توییتر
در همین حال، معامله گر و تحلیلگر محبوب جکی پیش بینی کرد نوامبر یک ماه “وحشی” برای بیت کوین است، اما تصویری از افزایش یا نزول این حرکت نشان نمی دهد.
او می گوید: “قیمت بیت کوین در حدود 19000 تعادل پیدا کرده است. پس از یک EQ طولانی مدت، همیشه زمانی برای جابجایی وجود خواهد داشت.” من نوشته ام در آخر هفته.
“ما دوره پذیرش طولانی‌تر را برای قیمتهای بالاتر/زیر 19.5K/18.5K نظارت می‌کنیم و موقعیت‌ها را بر این اساس تعیین می‌کنیم.”
تمرکز فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا در حالی که برای تصمیم گیری افزایش نرخ آماده می شوند
وعده Van de Poppe برای یک هفته “بزرگ” از نظر رویدادهای کلان اقتصادی می تواند با انتشار شاخص هزینه های مصرف شخصی ایالات متحده (PCE) در 28 اکتبر محقق شود.
به طور سنتی، شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) تاثیر زیادی بر بازار ارزهای دیجیتال نداشته است، اما PCE این بار به نقطه ای رسیده است.
هفته آینده فدرال رزرو تصمیم به افزایش نرخ بهره خواهد گرفت. اینها بر اساس ورودی های داده خاص مانند PCE و CPI هستند.
در حال حاضر بازار به شدت انتظار افزایش ۷۵ واحدی نرخ پایه را دارد که بر دارایی های ریسکی از جمله بیت کوین فشار وارد می کند، اما هفته گذشته شاهد شایعاتی بودیم مبنی بر اینکه موضع فدرال رزرو کمتر خواهد شد.
سیاست تسهیل کننده به سود سهام خواهد بود و بازارهای ارزهای دیجیتال با همبستگی بالا به درستی سود خواهند برد.
جیمز بول توسعه دهنده آینده نگر می گوید: «متوسط بازار نزولی بیت کوین 12.5 ماه طول می کشد. این نسبت چرخه گاو طلایی نامیده می شود. نظر داد در آخر هفته.
اکنون 11 مارس است و فدرال رزرو در حال بررسی توقف افزایش نرخ بهره است.
نمودار مقایسه چرخه قیمت بیت کوین.منبع: جیمز بول / توییتر
بسته شدن در همین حال، چارلی بیرلو، بنیانگذار و مدیر عامل Compound Capital Advisors، تأیید کرد که 75 امتیاز پایه از اوایل نوامبر تغییر نکرده است تا دوباره ظاهر شود.
وی افزود: کاهش نرخ بهره از دسامبر 2023 آغاز و تا سال 2024 ادامه خواهد داشت.
ابزار FedWatch گروه CME 90.5 درصد شانس 75 امتیاز پایه در نوامبر در زمان نگارش این مقاله داشت.
نمودار احتمال نرخ بهره هدف فدرال رزرو منبع: گروه CME
در خارج از ایالات متحده، کنفرانس مطبوعاتی بانک مرکزی اروپا و سخنرانی رئیس جمهور کریستین لاگارد در 27 اکتبر برگزار خواهد شد.
منطقه یورو در حال حاضر با تورم بی سابقه ای مواجه است که در برخی از کشورهای عضو اتحادیه اروپا بیش از 20 درصد است. با این حال، بانک مرکزی اروپا در واکنش به افزایش نرخ بهره به وضوح کندتر از فدرال رزرو عمل می کند.
بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه انتظار افزایش نرخ بهره را به میزان 75 واحد در ثانیه داشت. با این حال، کاهش ترازنامه تا رسیدن به نرخ خنثی (حداقل در نیمه دوم سال 2023) از 1.5 درصد به 2 درصد در مقابل 0.75 درصد فعلی به تعویق خواهد افتاد. اقتصاددانان گفتند. دانیل لاکال از زمزمه کرد در مورد وضعیت فعلی
بانک مرکزی اروپا هنوز هم عقب است.
هشرات “پاره شده” به سوالات روسیه منجر می شود
در داخل بیت کوین، نگرانی های فزاینده ای در مورد اصول شبکه و سلامت بخش استخراج وجود دارد.
نگاه کردن به داده ها منجر به یک نتیجه غیرمعمول اما نه کاملاً خوشایند می شود. نرخ هش ممکن است به بالاترین حد خود برسد، اما این رشد ممکن است ناپایدار و پرهزینه باشد.
ماینرها قدرت محاسباتی بیشتری را به بلاک چین اختصاص می‌دهند، حتی اگر حرکت قیمتهای لحظه‌ای به طور کلی در حال کاهش باشد.
این بدان معنی است که حاشیه سود ناچیز در حال حاضر بیشتر فشرده می شود و معدنچیان کوچکتر در خطر از دست دادن انگیزه های مالی خود و مجبور به ترک کشتی هستند.
همچنین می توانیم فرض کنیم که نهادی که هش ریت را اضافه می کند، علی رغم وضعیت فعلی شبکه، سرمایه کافی برای کسب سود دارد.
ویلیام کلمنته، یکی از بنیانگذاران شرکت تحقیقاتی Reflexivity Research می گوید: «هشرات بیت کوین کاملاً پاره شده است. من نوشته ام در آخر هفته.
به این فکر کنید که این نهاد چه کسی است که برای ماینینگ با کاهش ۷۰ درصدی قیمت BTC، قیمت انرژی بالا، و قیمت هش در پایین ترین زمان ممکن، سودمند است. یا اینکه یک بازیکن بزرگ با دسترسی به انرژی بسیار ارزان است؟
با در نظر گرفتن این موضوع، مفسر استیو باربر به یک نتیجه غیرعادی رسید.
او گفت: “مردم، این روسیه است. روسیه جایی است که هشرت به سمت آن می رود.” ادعا کرد.
«تولیدکنندگان اخیراً اعتراف کردند که ASIC های بیشتری را به روسیه نسبت به ایالات متحده فروخته اند، اما اگر انرژی را در خطوط لوله و تنگناها منفجر کنیم، چه؟
موجودیت یا موجودیت یک راز باقی می ماند، اما اعداد و ارقام خود گویای آن هستند. طبق منبع نظارتی MiningPoolStats، نرخ هش در حال حاضر بیش از 270 اگزاهش در ثانیه (EH/s) است، در حالی که BTC.com تخمینی 259 EH/s ارائه میکند.
به لطف هش ریت اضافه شده، سختی 3.44 درصد دیگر در 24 اکتبر افزایش یافت و به بالاترین حد خود یعنی 36.84 تریلیون رسید.
با این حال، تا کنون، این ضرب المثل قدیمی که “قیمت از هش پیروی می کند” هنوز به دلیل نگرانی های فزاینده در مورد پایداری ثابت نشده است.
مروری بر اصول اولیه شبکه بیت کوین (اسکرین شات). منبع: BTC.com
افزایش سریع از دست دادن عرضه
یک شرکت تحلیلگر معتقد است، حتی اگر ماینرها هنوز وارد دنیای تسلیم نشده باشند، در حال حاضر برای دارندگان بیت کوین متوسط ”اینجا” است.
با نگاهی به داده هایی که عرضه بیت کوین زیان دیده را پوشش می دهد، منبع تجاری Game of Trades به این نتیجه رسید که درد بازار نزولی از قبل شروع شده است.
میانگین متحرک 30 روزه بیت کوین در حال حاضر نزدیک به بالاترین حد خود است زیرا سکه های گم شده یا سکه هایی را که در طول زمان نگهداری می شوند در نظر نمی گیرد.
«تسلیم اینجاست»، بازی تجارت بسته شدن در توییتر.
مجموع عرضه بیت کوین در میانگین متحرک زیان 30 روزه به دومین سطح بالاترین سطح خود می رسد.
طبق نمودار پیوست شده از شرکت تجزیه و تحلیل زنجیره ای Glassnode، زیان بیش از 8 میلیون بیت کوین بوده است.
از دست دادن عرضه بیت کوین (میانگین متحرک 30 روزه) نمودار مشروح. منبع: Games of Trades / توییتر
پاسخ ها تأکید کردند که اگر از عرضه توزیع استفاده کنند، اگر از بازی تجارت نیز استفاده کنند، اعداد کمتر خواهد بود اقرار کردن پایین ترین قیمت 17600 دلاری ژوئن همچنان یک “رویداد تسلیم بزرگ” است.
مسائل تامین دقیق تر می شود – و Glassnode نیز تایید عرضه بیت کوین که حداقل برای 5 سال غیرفعال بوده است، بالاتر از همیشه در 25.47 درصد است.
عرضه BTC آخرین بار بیش از 5 سال پیش در نمودار فعال بود. منبع: Glassnode/Twitter
آپتوبر؟ تا چی؟
در مقایسه، علاقه چندانی به تحویل ناموفق “Uptober” در مقایسه با اکتبر 2021 وجود دارد.
مرتبط: رکود جهانی ممکن است تقریباً در سال 2024 ادامه یابد، نصف ریسک معامله شکست ها شدن بیت کوین – ایلان ماسک
در قیمت های فعلی، بیت کوین/دلار آمریکا تنها 0.36 درصد از ابتدای ماه تخفیف دارد. این نشان می دهد که بیت کوین چقدر ناپایدار شده است.
داده های Coinglass از منابع داده نشان می دهد که اکتبر 2022 مسطح ترین رقم ثبت شده خواهد بود و رشد 40 درصدی سال گذشته را تحت الشعاع قرار می دهد.
کسانی که امیدوارند در ماه نوامبر یک چرخش چشمگیر داشته باشند، مشاغل خود را کاهش دادند.
از سوی دیگر، سال 2020 شاهد افزایش 43 درصدی BTC/USD در ماه نوامبر است، در حالی که تاج به سود 53.5 درصدی سال 2017 تعلق دارد.
نمودار بازگشت تاریخی بیت کوین (اسکرین شات).منبع: Coinglass
نظرات و نظرات بیان شده در اینجا صرفاً متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس کننده نظرات Cointelegraph.com نیست. تمام حرکات سرمایه گذاری و تجاری شامل ریسک است. هنگام تصمیم گیری باید تحقیق خود را انجام دهید.
نشانه‌ای از رکود بازار مسکن
افت تقاضا برای دریافت وام مسکن و کاهش قیمت آن را می‌توان پیامد رکود معاملات و ثبات قیمت مسکن دانست.
به گزارش ایسنا، پس از آغاز ریزش معاملات مسکن شهر تهران در تیرماه، قیمت اوراق تسهیلات مسکن (تسه) نیز روند نزولی به خود گرفته است و به اعتقاد کارشناسان، روند نزولی قیمت وام مسکن نشانه دیگری از ایجاد رکود در بازار املاک است.
واسطه‌های ملکی از کاهش معاملات و افت شدید سرعت رشد قیمتهای پیشنهادی مسکن شهر تهران در مهرماه ۱۴۰۱ خبر می‌دهند و می‌گویند که از تیرماه به بعد این روال حکمفرما بوده است. رکود معاملات باعث شده تا قیمت وام مسکن نیز کاهش پیدا کند.
ابتدای سال جاری قیمت هر برگ «تسه» در محدوده ۷۰ هزار تومان قرار گرفت. این اتفاق پس از آن رخ داد که نوسان‌گیری روزانه اوراق تسه ممنوع اعلام شد. اما از اردیبهشت که معاملات و قیمت مسکن در پایتخت صعودی شد، قیمت اوراق تسه نیز اوج گرفت تا اینکه مجددا روند کاهشی پیدا کرده و در حال حاضر به مرز ۹۰ هزار تومان نزدیک شده است.
معمولا عواملی همچون تعداد معاملات املاک، نرخ وام بانک مسکن، نرخ اوراق بدون ریسک در اقتصاد کشور و بازدهی بازارهای موازی در قیمت تسه تاثیرگذار است که در حال حاضر بازارهای موازی مسکن شامل ارز و طلا در ثبات به سر می‌برند و بورس روند نزولی دارد.
خطر در بازار ارز؛ بازارساز در کمین است/ به نام بورس، به کام؟
اخبار تحریم این روزها تشدید شده و سیل اخبار تحریم های ضد ایرانی به بازار ارز عرضه می‌شود. در زمستان گذشته که خوش بینی ها نسبت به توافق هسته ای افزایش پیدا کرده بود خوش بینی ها و نبود خبر تحریم مجدد باعث نزولی شدن دلار تا کانال ۲۵ هزار تومان شد ولی پس از تعطیلات نوروز با اعلام تحریم مجدد و توقف برجام، روند نزولی دلار متوقف شد و اسکناس آمریکایی روند صعودی به خود گرفت.
دلار تهران در حالی نسبت به تغییر قیمت مقاومت میکند که سیل اخبار تحریمی عرضه شده در بازار موجب نگرانی تحلیلگران از آینده بازار شده است. در این شرایط برخی می گویند بازارساز دست روی دست نمی گذارد و اقداماتی را برای کنترل بیشتر بازار انجام خواهد داد.
نمایشگاه بورس تهران در کیش هم نتوانست کام سهامداران بازار سرمایه را شیرین کند و ارزش معاملات خرد بازار به روند نزولی خود ادامه داد.
خطر؛ بازارساز در کمین است
دلار تهران روز قبل به کاهش قیمت پایان داد و بدون تغییر نسبت به روز سه شنبه در محدوده ۳۲ هزار و ۷۰۰ تومان متوقف شد.
اخبار تحریم این روزها تشدید شده و سیل اخبار تحریم های ضد ایرانی به بازار ارز عرضه می‌شود. در زمستان گذشته که خوش بینی ها نسبت به توافق هسته ای افزایش پیدا کرده بود خوش بینی ها و نبود خبر تحریم مجدد باعث نزولی شدن دلار تا کانال ۲۵ هزار تومان شد ولی پس از تعطیلات نوروز با اعلام تحریم مجدد و توقف برجام، روند نزولی دلار متوقف شد و اسکناس آمریکایی روند صعودی به خود گرفت.
این روزها اخبار تحریم ها شدت گرفته است، تحریم ها به بهانه حقوق بشر توسط برخی کشورها به تحریم های هسته‌ای اضافه شده است در این شرایط تحریم هایی هم به بهانه ادعای اوکراین در استفاده روسیه از پهبادهای ایرانی به لیست تحریم ها اضافه شده است.
بازار ارز سابقه خوبی در هنگام مواجهه با موقعیت های این چنینی نداشته است و شکل ریسک معامله شکست ها گیری صف های خرید ارز توافقی هم در بعضی روزها بی تاثیر از این اخبار نیست.
با این حال تحلیلگران می گویند که در شرایط این چنینی غالبا دولت راهی را برای کنترل نقدینگی و جلوگیری از افزایش تقاضا در برخی بازارها انجام میدهد که مانع از رشد نرخ ارز شود در این وضعیت این احتمال وجود دارد دولت بعد از خبردرمانی دست به اقدامات دیگری برای کنترل بازار ارز بزند. افزایش عرضه ارز صادرکنندگان در بازار ارز که توسط روسیه و ترکیه در شرایط مشابه در سال جاری انجام شده ممکن است نمونه ای از گام های بعدی دولت در بازار ارز باشد، البته عرضه ارز شرکت های پتروشیمی در بازار توافقی که قبلاً انجام شده از این دست از اقدامات است که باید دید تشدید خواهد شد؟ همزمان با افزایش عرضه ارز در بازار، امنیتی شدن معاملات ارز در بازار آزاد و محدود کردن مقدار مجاز تقاضا در این بازار ممکن است در صورت افزایش تقاضا در بازار انجام شود.
اهرم فشار اونس در بازار سکه
قیمت طلای جهانی در روز چهارشنبه نزولی شد. با هر بار گزارش تورم آمریکا فدرال رزرو سیاست های انقباضی را سخت تر می کند و با افزایش تورم هسته(تورم بدون احتساب مواد غذایی و انرژی) در آخرین گزارش، روز قبل نیل کشکاری رییس فدرال رزرو میناپولیس اعلام کرد در شرایطی که تورم هسته در هر دوره غافلگیر می کند احتمالا نرخ بهره بیشتر از سطح ۴.۷۵ درصد افزایش می یابد و احتمال توقف افزایش نرخ بهره فدرال رزرو کاهش یافته است،در این شرایط تقاضا برای دلار و اوراق خزانه آمریکا افزایش یافت و اونس طلا به عنوان دارایی مقابل دلار کاهش پیدا کرد. در کنار این شرایط روسیه نیز اعلام کرد که ذخایر طلای کشورش کافی است و از معدنچیان تحریم شده طلای بیشتری نمی خرد و انتظارات نزولی اونس جهانی طلا را تشدید کرد.
با کاهش ارزش اونس طلا و ماندگاری دلار در محدوده ۳۲ هزار و ۷۰۰ تومان سکه امامی نتوانست در مقابل فشار نزولی ناشی از کاهش اونس غلبه کند و تا محدوده ۱۴ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان کاهش یافت. در دو روز گذشته دلار تغییر قیمتی را تجربه نکرده است ولی قیمت سکه امامی با فشار اونس کاهشی شده است ولی با این وجود، حباب سکه امامی همچنان در ناحیه پر ریسک بالای ۱۵ درصد قرار دارد که موجب تعدیل قیمت های پیشنهادی برای خرید سکه امامی شده است.
حرکت خلاف جهت نرخ دلاری سکه امامی در مقابل قیمت سکه
اکوایران قیمت پایانی دلار در بازارهای مختلف را در هر روز محاسبه میکند و در نموداری اولین، کمترین،بالاترین و آخرین قیمت هفته منتهی به آن روز را قرار می دهد.
در روزی که قیمت دلار تهران تغییری را تجربه نکرد قیمت دلاری درهم با کاهش قیمت درهم کاهش یافت.
مقاومت فروشندگان سکه دربرابر کاهش قیمت بیشتر باعث شده تا نرخ دلاری سکه امامی در روز اول هفته و روز آخر هفته که نرخ دلار در محدوده یکسانی است ،ثابت نباشد و متفاوت با کاهش ارزش اونس در پایان هفته نرخ دلاری سکه امامی نسبت به ابتدای هفته رشد کند. افزایش نرخ دلاری سکه امامی نسبت به ابتدای هفته نشان دهنده انتظارات افزایشی در بازار ارز است.
به نام بورس، به کام؟
ارزش معاملات خرد در بازار سرمایه به هزار و ۵۵۴ واحد در پایان آخرین روز هفته رسید. این سطح از ارزش معاملات خرد نشان می دهد که نقدینگی در بازار سرمایه خشک شده و بازار از نبود نقدینگی رنج می برد. در نبود نقدینگی در آخرین روز کاری هفته جاری، نقدینگی در بازار سهام به سمت سهم های کوچک رفت و به همین دلیل شاخص هم وزن که به عنوان نماگر معاملات سهام کوچک شناخته شده است مثبت شد و ۶۵۱ واحد رشد کرد. شاخص کل در معاملات روز قبل ولی بازدهی منفی کسب کرد.
نمایشگاه بورس، بانک و بیمه که این روزها در کیش برگزار شده است با انتقاد برخی فعالان بازار سرمایه نسبت به محل برگزاری نمایشگاه مواجه شده است و در روز ۲۸ مهر به کار خود پایان می دهد. هرچند نمایشگاه بورس ریسک معامله شکست ها کیش نتوانست بازار بورس تهران را سبز کند ولی زورش به سهام بیمه ای رسید و گروه بیمه با توجه به ارزندگی برخی سهام در آخرین روز هفته به صورت دسته جمعی سبزپوش شد البته گفته می شود طرحی در دست بررسی است که بر اساس آن شرکت های بیمه می توانند با استفاده از منابعی که در دست دارند اوراقی منتشر کنند که مانند سهام بتوان به عنوان وثیقه استفاده کرد.
دو پیش بینی برای بازار مسکن در کوتاه مدت
با جهش عجیب قیمت مسکن به نظر می‌رسد معاملات این بازار به زودی با رکود مواجه شود؛ رکودی که می‌تواند با تورم همراه باشد یا با ثبات قیمت‌ها.
به گزارش خط بازار؛ اگر بخواهیم مسیر بعدی بازار مسکن را جهت‌یابی کنیم، احتمالا مهم‌ترین متغیرمان سرنوشت مذاکرات خواهد بود. طی ۲ سال اخیر هر گاه احتمال احیای برجام بالا رفته بازارهایی مثل ارز و سکه نزولی شده‌اند و رشد قیمت‌ها در بازار مسکن هم تقریبا متوقف شده است. سال ۹۹ که اوج تلاطم مسکن بود، با پیروزی بایدن در میانه آبان‌ماه و افزایش احتمال احیای برجام، تورم ماهانه‌های دو رقمی در آبان‌ماه به‌شدت کاهش یافت و حتی در آذر شاهد منفی شدن تورم ملکی در تهران بودیم. در همین راستا هم حجم معاملات به‌شدت کاهش یافت و با رسیدن به تنها ۲۵۵۰ معامله ملکی در ماه، شاهد ثبت رکورد کمترین معاملات ماهانه مسکن در ماهی جز فروردین بودیم. در طرف مقابل اما در خرداد امسال رکورد معامله نزدیک به ۱۴ هزار خانه ثبت شد که از حدود دو سال پیش بی‌سابقه بود. خرداد ماهی بود که امید به احیای برجام به حداقل رسیده بود و انتظارات تورمی با دو محرک، یعنی توقف مذاکرات و همچنین حذف دلار رانتی ۴۲۰۰ تومانی و جهش قیمت مواد غذایی، اوج گرفته بود. اما از تیر و همزمان با شروع دور آخر مذاکرات هسته‌ای، انتظارات تورمی هم آرام آرام کاهش یافت و همزمان ظرف ۳ ماه، حجم معاملات ماهانه مسکن نزدیک به ۶۰ درصد کاهش یافت.
حجم معاملات و تورم ماهانه مسکن
دو راهی بازار مسکن
مسکن وسط بازی تفاهم یا تنش جدی برنده بازارها می‌شود. در شرایطی که ریسک تولید بالاست فردی دارایی‌هایش را به این سمت نمی‌برد. از جهتی دیگر هنوز تنشی جدی به‌وجود نیامده که نیاز باشد دارایی‌ها تبدیل به موارد نقدشونده‌تر شوند؛ پس در این شرایط مناسب‌ترین بازار، بازار مسکن است که هم به واسطه اجاره‌داری می‌توان یک جریان درآمدی ثابت و تقریبا مطمئن داشت -در عوض کسب سود از فعالیت‌های تولیدی و مولد- و هم بازدهی برابر یا بعضا بیشتر از طلا و دلار، بر اصل سرمایه گرفت. حال اگر برجام احیا نشود و مذاکرات رسما به پایان برسد، انتظار می‌رود که دوباره پول‌ها روانه مسکن شود و قیمت مسکن هم دوباره در مسیر صعودی قرار گیرد. اما آیا این تورم با رکود معاملات خواهد بود یا رونق؟
طی ۱۳ ریسک معامله شکست ها سال اخیر، متوسط تعداد معاملات ماهانه مسکن در تهران حدود ۱۰ هزار واحد بوده است. یعنی می‌توان گفت بازار مسکن در ماه‌هایی که کمتر از این تعداد معامله دارد رکودی و در ماه‌هایی که تعداد معاملات بیش از ۱۰ هزار واحد باشد، بازار در فاز رونق قرار دارد. طی سال‌های ۹۷، ۹۸، ۹۹ و ۱۴۰۰ میانگین تعداد معاملات ماهانه کمتر از سطح ۱۰ هزار واحدی بود.
همچنین برآوردهای فردای اقتصاد از ارزش معاملات مسکن تهران، نشان میدهد که تا سال ۹۶ در زمان‌هایی که بازار مسکن رونق داشت، ماهانه حدود ۲ میلیارد دلار ملک مسکونی در تهران معامله می‌شد و متوسط این عدد هم در یک دهه منتهی به این سال حدود ۱.۵ میلیارد دلار است. بعد از شروع بحران ارزی ۹۶ تنها در خرداد ۱۴۰۱ بود که ارزش معاملات ماهانه مسکن به بیش از ۱.۵ میلیارد دلار رسید.
حال اگر برجام احیا نشود و مذاکرات رسما به پایان برسد، انتظار می‌رود که قیمت مسکن هم دوباره در مسیر صعودی قرار گیرد و با افزایش تعداد معاملات به سطح ۱۰ هزار واحدی در ماه، بازار مسکن وارد دوره‌ای رونقی شود. اما انتظار نمی‌رود که این رونق در تعداد معاملات، چندان ادامه‌دار شود و انتظار می‌رود که حجم معاملات بعد از چند ماه فروکش کند و بازار از رونق – تورم به رکود تورمی مبتلا شود. علت اصلی این را هم می‌توان گرانی بیش از حد مسکن طی سال‌های اخیر دانست. در فاصله سال‌های ۹۶ تا ۱۴۰۰ سطح عمومی قیمت‌ها که نماگری از متوسط درآمد هم هست حدودا ۴ برابر شده است. ولی در همین مدت زمان قیمت مسکن در تهران تقریبا ۸ برابر شده است. این یعنی قدرت خرید مردم در بازار مسکن نصف شده و قیمت حقیقی مسکن ۲ برابر. رشد دو برابری قیمت حقیقی مسکن می‌تواند عامل اصلی ایجاد رکود در بازار مسکن شود. در این شرایط تقاضای مصرفی درمانده از خرید است و حتی تقاضای سرمایه‌گذاری هم کاهشی جدی خواهد داشت. به همین خاطر به نظر می‌رسد در صورت عدم احیای برجام بازار مسکن در ابتدا به واسطه هجوم پول‌های پارک شده با رونق همراه شود اما بعد از اتمام این موج، بازار به سمت رکود حرکت کند؛ البته احتمال دارد که این رکود خیلی شدید نباشد و سفته‌بازان با فعال شدن در سمت خرید حداقلی از تعداد معاملات را تضمین کنند، اما به نظر می‌رسد خریداران مصرفی و عمده خریداران سرمایه‌ای از بازار حذف شوند.
قیمت دلاری مسکن در تهران
رشد قیمت ملک چقدر خواهد بود؟
قیمت دلاری ملک در تهران سال‌هاست که برای بسیاری از ملک‌بازان یکی از شاخص‌های اصلی برای خرید یا فروش است. میانگین قیمت دلاری هر متر مربع ملک مسکونی در تهران طی دو دهه اخیر حدود ۱۱۰۰ دلار بوده است؛ هرگاه قیمت دلاری کمتر از ۱۰۰۰ دلار می‌شد سیگنال خرید بود برای سرمایه‌گذاران و هر گاه به بیش از ۱۲۰۰ دلار می‌رسید، سیگنال فروش محسوب می‌شد. اما در موج تورمی اخیر، مسکن سبقت معناداری از دلار گرفت. به‌طوری که در شهریورماه میانگین قیمت مسکن در تهران حدود ۴۳ میلیون تومان (روایت بانک مرکزی) و ۴۶ میلیون تومان ( روایت مرکز آمار) بود. در همین ماه میانگین نرخ دلار حدود ۲۹ هزار تومان بود که به معنی قیمت دلاری ۱۵۰۰ الی ۱۶۰۰ دلاری ملک در تهران است. این بالاترین قیمت دلاری مسکن بعد از سال ۸۹ است. آخرین بار که قیمت دلاری مسکن به سطحی بالاتر رسید در سال ۸۷ بود که قیمت دلاری مسکن در تهران به حدود ۲۵۰۰ دلار هم رسید. اما سپس در سال ۸۸ شاهد افت کم‌سابقه حدودا ۲۰ درصدی قیمت ریالی مسکن بودیم. سپس در سال‌های بعد هم که شاهد بحران ارزی بودیم، میزان رشد قیمت مسکن به عنوان مخرج کسر کمتر از از رشد دلار بود و قیمت دلاری ملک کم کم تعدیل شد. حال به نظر می‌رسد در صورت عدم احیای برجام قیمت دلاری ملک در این سطوح پایدار نماند و مسکن حداقل تا سطح ۱۲۰۰ دلاری بر متر مربع عقب‌نشینی کند. اما حتی اگر سطح ۱۲۰۰ دلاری را برای مسکن در شرایط تحریم سطح تعادلی بدانیم، با قیمتهای کنونی مسکن، قیمت دلار در بازار مسکن حدود ۳۸ هزار تومان است. این یعنی اگر قرار باشد مسکن به سطح ۱۲۰۰ دلاری برگردد، تا زمانی که نرخ ارز کمتر از ۳۸ هزار تومان است، احتمالا بازدهی مسکن کمتر از رشد نرخ ارز باشد.
اما اگر مذاکرات به سرانجام برسد بازار مسکن به کدام سو می‌رود؟
طی حدود ریسک معامله شکست ها ۲ سال اخیر، بازار مسکن حداقل سه مرتبه با «بوی برجام» آرام گرفته است. اولین و جدی‌ترین مرتبه در آبان و آذر ۹۹ بود که بالاتر توضیح داده شد چگونه تورم ماهانه‌های دو رقمی ناگهان منفی شدند. مرتبه دوم در نیمه دوم سال گذشته بود. بعد از عدم احیای برجام در دولت روحانی و طولانی شدن انتظار برای شروع مذاکرات در دولت جدید، تابستان سال گذشته تورم مسکن رو به افزایش گذاشت. اما با جدی شدن دولت جدید در بحث مذاکرات و سپس از سر گیری مذاکرات از آذرماه باعث شد تا موتور تورم ملکی پیش از آن که داغ شود دوباره خاموش شود.
سومین باری هم که بازار مسکن با «بوی برجام» آرام گرفت در مرداد و شهریور سال جاری بود. تورم ملکی در سال جدید و در پی توقف مذاکرات در آخرین روزهای سال گذشته، اوج گرفته بود. اما با آغاز آخرین دور مذاکرات شاهد فروکش کردن تب تورم مسکن بودیم. به‌طوری که رشد بیش از ۸ درصدی متوسط قیمت ملک در خرداد به تنها ۱.۱ درصد در شهریور کاهش یافت و همچنین تعداد معاملات هم با افت حدودا ۶۰ درصدی از ۱۴ هزار به ۶ هزار واحد مسکونی تقلیل یافت. به این ترتیب دیدیم که حتی «بوی برجام» می‌تواند بازار مسکن را تسکین دهد و رشد قیمت‌ها را متوقف کند. به نظر می‌رسد علت اصلی این اتفاق هم انتظار برای دسترسی ایران به منابع بلوکه شده، افزایش فروش و درآمدهای نفتی و کاهش تحریم‌ها و افزایش سرمایه‌گذاری خارجی باشد. مجموع اتفاقاتی که می‌تواند باعث تسکین التهاب شدید اقتصاد ایران شود. در این شرایط امید به جهش قیمت مسکن کاهش می‌یابد و در همین راستا هم پول‌های کمتری روانه این بازار می‌شود.
بعد از تلاطماتی که اقتصاد ایران در اوایل دهه ۹۰ تجربه کرد، از سال ۹۲ بازارها در ایران بالاخره روی آرامش به خود دیدند. آرامشی که به واسطه توافق برجام در سال ۹۳ ادامه‌دار شد و حدود ۴ سال پابرجا بود. یکی از بخش‌هایی که در این دوره به شدت کم‌نوسان بود بازار مسکن بود. به‌طوری که در فاصله بهار ۹۲ تا بهار ۹۶ قیمت مسکن تنها ۱۷ درصد رشد کرد. نکته عجیب‌تر قیمت زمین بود که در این بازه افت ۶ درصدی را تجربه کرد. البته اگر بازدهی واقعی (تورم دررفته) را محاسبه کنیم نتایج از این هم جالب‌تر می‌شود به طوری که بازدهی واقعی زمین در این بازه ۴ ساله به منفی ۴۰ درصد می‌رسد. بازدهی واقعی مسکن هم در این دوره ۴ ساله به منفی ۲۵ درصد ریسک معامله شکست ها رسید. به این ترتیب به‌نظر می‌رسد در صورت احیای برجام احتمال افت قیمت حقیقی مسکن بسیار بالاست. از طرفی دیگر قیمت دلاری مسکن الان به سطوح بالایی رسیده است و در صورت احیای برجام احتمال افت نرخ ارز وجود دارد که این به معنی افزایش بیشتر قیمت دلاری ملک است. در این شرایط حتی ممکن است که شاهد افت قیمت اسمی و ریالی مسکن هم باشیم؛ مانند اتفاقی که در دور پیشین برجام برای زمین رخ داد. از نظر معاملات هم به نظر می‌رسد خریداران سرمایه‌ای تقریبا کامل از بازار خارج شوند و خریداران مصرفی هم به حداقل برسند. اما انتظار می‌رود رفته رفته با ترمیم قدرت خرید، در میان‌مدت (یک الی دو ساله) شاهد افزایش معاملات مسکن باشیم. مانند اتفاقی که در سال‌های ۹۲ تا ۹۶ رخ داد که با وجود سکون قیمت ملک، بازار داغ بود و حجم معاملات سالانه بیش از ۱۲۰ هزار واحد بود.
افت قیمت زمین در تهران
دیدگاه شما