قیمت اوراق اختیار فروش تبعی اعلام شد

با مراجعه به قسمت انتهای صفحه و انتخاب گزینه «تبعی» می توانید هر یک از اطلاعات مربوط به عرضه، تقاضا، بیشترین کاهش و افزایش قیمت را مشاهده نمایید.

در مورد اوراق اختیار فروش تبعی در ویکی تابناک بیشتر بخوانید

اوراق اختیار فروش تبعی برگه بهاداری است که خریداران آن. مجوز به ناشران اوراق اختیار فروش تبعی بیمه سهام در.

برای ارائه مجوز به ناشران « اوراق اختیار فروش تبعی ». کاری از زمان تکمیل مستندات مورد نیاز انتشار اوراق اختیار . فروش تبعی به منظور تأمین مالی ناشران با هدف خرید. کند بنابراین گزارش اوراق اختیار فروش تبعی برگه بهاداری است.

به گزارش بورس تابناک جزئیات عرضه اوراق اختیار فروش تبعی . سهام سه شرکت پتروشیمی در بورس اوراق بهادار اعلام شد. فارس قیمت اوراق اختیار فروش تبعی اعلام شد اوراق اختیار فروش تبعی بر روی سهام شرکت پتروشیمی. دارد اوراق اختیار فروش تبعی بر روی سهام شرکت پتروشیمی.

است گفت طبق مصوبه شورای عالی بورس و اوراق بهادار. کمک می کند وی امکان ارائه " اوراق اختیار فروش تبعی ". و اوراق بهادار در جلسات اخیر آن عنوان کرد و. گفت فروش تبعی نوعی ضمانت است به این معنی که.

اختیار فروش جزء ابزار های بازار مشتقات است لازم به. می باشد اما خریدار اختیار فروش چه وضعیتی دارد اختیار . فروش به دارنده آن این حق و نه تعهد را. اعمال یاد می شود این اوراق را اعمال نماید .

سرمایه گذار جهت پوشش ریسک در آن اختیار فروش را. اعمال به فروش برساند لازم به ذکر است که بابت. موقعیت خرید اختیار معامله مبلغی را تحت عنوان هزینه اولیه. خرید اوراق اختیار فروش در بازار های مالی دنیا صحبت.

اوراق اختیار فروش تبعی چیست؟

اوراق اختیار فروش تبعی ، نوعی قرارداد اختیار معامله است. پیش از آن که مفهوم اوراق اختیار فروش تبعی را شرح دهیم، شما را با مفهوم قرارداد اختیار معامله آشنا می سازیم. قرارداد اختیار معامله، معادل عبارت لاتین «put option» می باشد. در واقع قراردادی بین خریدار و فروشنده است که به موجب آن خریدار، حق خرید یا فروش دارایی را (در یک قیمت معین) خریداری می کند.

در این قرارداد، مانند تمام قراردادها هر کدام از طرفین به طرف مقابل خود امتیازی واگذار و در مقابل امتیازی دریافت می نماید. مبلغی که خریدار بابت خرید اختیار معامله می پردازد، همان حق شرط است. فروشنده نیز حق خرید یا فروش دارایی مورد نظر خود را (در یک قیمت معین) به خریدار می دهد. اگر اختیار معامله بابت خرید سهام باشد به آن اختیار خرید می گویند. در صورتی که بابت فروش سهام باشد به آن اختیار فروش گفته می شود. به قیمت معینی هم که سهم در آن قیمت خریداری یا فروخته می‌شود، قیمت اعمال یا قیمت توافق می گویند.

قرارداد اختیار معامله، تاریخ مشخصی دارد. حق خرید یا فروش دارایی (در یک قیمت معین) تنها در همان زمان از پیش تعیین شده امکان پذیر می باشد.

اوراق اختیار فروش تبعی چیست؟

طرح انتشار اوراق اختیار فروش تبعی در مورخ 1391/05/16 با عنوان عرضه اختیار فروش تبعی برای سهام شرکت‌های پذیرفته ‌شده در شورای عالی بورس تهران به تصویب رسید.

بازار بورس، بازاری یک طرفه است. سود و منفعت سرمایه گذاران در آن وابسته به قیمت رشد سهام است. چنانچه قیمت سهامی به شدت کاهش یابد، سهامداران از آن سهم فاصله می گیرند. در چنین وضعیتی، شرکت برای حفظ ارزش سهام خود و حمایت از سهامداران اقدام به انتشار اوراق اختیار فروش تبعی می نماید.

سهامدار راهبردی(عمده) با توجه به پیش بینی که نسبت به سهام شرکت دارد، این اوراق را منتشر می کند.

شرکت منتشر کننده به خریدار اوراق اختیار فروش تبعی این اطمینان را می دهد که در تاریخ مشخصی سهام وی را (با مبلغی که از پیش تعیین شده است) خریداری می نماید. خرید سهام توسط شرکت تضمینی است. حتی در شرایطی که قیمت سهام به شدت کاهش یابد، شرکت سهام را به قیمت توافقی خریداری می نماید.

خرید اوراق اختیار فروش تبعی حداقل بازدهی را نصیب سهامدار می کند. علاوه بر این، ریسک سرمایه گذاری وی را نیز کاهش می دهد. بنابراین با خرید این اوراق سهام شما به نحوی بیمه خواهد شد.

برای درک بهتر به این مثال توجه کنید:

به عنوان مثال، شما 2000 سهم از سهام شرکت الف را به قیمت 2900 تومان خریداری کرده اید. با بررسی شرایط، احتمال می دهید که قیمت سهام شرکت کاهش پیدا کند. در چنین شرایطی، شرکت برای حمایت از سهام و سهامداران خود اقدام به انتشار اوراق اختیار فروش تبعی می نماید. شرکت به سهامداران این اطمینان را می دهد که پس از شش ماه (تاریخ اعمال) سهام آن ها را به مبلغ 3000 تومان (قیمت اعمال) خریداری می کند.

در صورتی که به تعداد سهام خود، اوراق اختیار فروش تبعی آن را خریداری نمایید، حکم بیمه نامه سهم شما قیمت اوراق اختیار فروش تبعی اعلام شد را خواهد داشت.

سررسید اوراق اختیار فروش تبعی

همانطور که گفتیم در قرارداد اختیار معامله، قیمت و تاریخ مشخص می شود. در تاریخ اعمال اوراق، قیمت سهام شرکت ممکن است از قیمت اعمال کمتر، بیشتر یا مساوی با آن باشد. هر یک از این شرایط را جداگانه بررسی می کنیم.

1- شرکت، سهم را به قیمت 3000 تومان خریداری می کند.

2- شرکت، مبلغ حاصل از اختلاف قیمت اعمال با قیمت سهام در بازار را به حساب شما واریز می نماید.

(اختلاف قیمت اعمال با قیمت سهام در بازار در این مثال 500 = 2500 - 3000)

قیمت سهام در بازار > قیمت اعمال: شرایطی است که سهم شما در بازار مبلغی بالاتر از 3000 تومان (قیمت اعمال) می باشد. در این صورت، قطعاً شما حاضر به اعمال اوراق تبعی و فروش سهم به قیمت 3000 تومان نخواهید بود.

در چنین وضعیتی، اوراق اختیار فروش شما باطل خواهد شد. این کار (خرید اوراق اختیار فروش تبعی) مانند بیمه کردن خودرو می باشد. شما حق بیمه را پرداخت می کنید و تا زمانی که حادثه ای رخ ندهد از آن استفاده نمی کنید.

قیمت سهام در بازار = قیمت اعمال : شرایطی است که قیمت سهم در بازار برابر با قیمت اعمال و یا تفاوت ناچیزی با آن داشته باشد. در این حالت، به احتمال زیاد شاهد عرضه سنگین سهم خواهیم بود.

نمونه اطلاعیه اوراق اختیار فروش تبعی

اطلاعیه بالا مربوط به شرکت ذوب آهن اصفهان است. تاریخ اعمال یا سررسید آن مصادف با 1399/12/24 می باشد. قیمت اعمال 733 تومان است. طبق این اطلاعیه، شرکت تضمین می دهد پس از شش ماه، سهام را از سهامداری که اوراق اختیار فروش آن را خریداری کرده به قیمت 733 تومان خریداری کند.

مشخصات اطلاعیه عرضه اوراق اختیار فروش تبعی

همانطور که در نمونه اطلاعیه فوق قابل مشاهده است، این فرم شامل اطلاعات زیر می باشد:

• دارایی پایه: سهمی که اوراق تبعی مبتنی بر آن است.
• عرضه کننده: شرکت منتشر کننده اوراق تبعی است.
• کل حجم عرضه: کل اوراق اختیار فروشی که تا پایان دوره معاملاتی عرضه خواهد شد.
• سقف خرید: شامل محدودیت های خرید برای هر کد معاملاتی (حقیقی یا حقوقی) است.
• قیمت اعمال: قیمتی است که عرضه کننده تعهد می دهد سهم را در تاریخ مقرر به آن قیمت خریداری کند.
• دوره معاملاتی: شامل اولین روز معاملاتی اوراق تبعی تا آخرین روز آن می باشد.
• سررسید: تاریخ اعمال اوراق اختیار فروش است.

مزایا و محدودیت های اوراق اختیار فروش تبعی

اوراق اختیار فروش تبعی مزایا و محدودیت هایی دارد. در جدول زیر مزایا و محدودیت های آن را به شما معرفی می کنیم:

مزایامحدودیت هاسهامداران عمده ریسک سرمایه گذاری را پوشش داده و در عین حال از سهامشان حمایت می کنند نداشتن بازار ثانویه افزایش تقاضا برای سهام پایه و بازگشت اعتماد سرمایه گذاران به بازار وجود سقف خرید برای هر کد معاملاتی مدیریت و کاهش ریسک برای سهامداران خردالزام به داشتن سهام پایه برای خرید این اوراق حداقل بازدهی ۲۰ درصدیپایان یافتن تعهد عرضه کننده پس از تاریخ اعمال

قوانین مربوط به اوراق اختیار فروش تبعی

پیش از خرید اوراق تبعی لازم است از دستورالعمل و قوانین مربوط به آن آگاهی کامل داشته باشید. مهم ترین قوانین اوراق اختیار فروش تبعی شامل موارد زیر است:

1. تا سررسید اوراق امکان فروش آن وجود ندارد. به عبارتی این اوراق بازار ثانویه ندارند.
2. تنها سهامدار شرکت می تواند اوراق اختیار فروش تبعی آن را خریداری نماید.
3. اوراق تبعی تنها به تعداد سهام اعتبار دارند. در صورتی که شما بیشتر از سهام خود، اختیار فروش را بخرید یا قبل از تاریخ اعمال بخشی از سهامتان را بفروشید، مازاد اوراق تبعی آن باطل خواهد شد و مبلغی به شما برگشت داده نمی شود.
4. چنانچه قصد اعمال اختیار فروش را داشته باشید، باید در تاریخ سررسید به کارگزار خود اعلام کنید. در صورتی که پیش از اتمام مهلت اوراق درخواست خود را مطرح نکنید، اوراق باطل شده و مبلغی به شما برگشت داده نمی شود.
5. در صورتی که در تاریخ اعمال، قیمت سهام در بازار بیشتر یا مساوی با قیمت اعمال باشد، اوراق به صورت خودکار باطل خواهند شد.
6. پس از اعمال اوراق اختیار فروش، چنانچه عرضه کننده در پرداخت حقوق مشتری تاخیر نماید، توسط سازمان بورس جریمه خواهد شد.
7. درخواست اعمال اوراق پس از ارسال کارگزاری به سپرده گذاری مرکزی، قابل لغو یا ویرایش نمی باشد.

لیست نمادهای دارای اوراق تبعی

در جدول زیر لیست شرکت هایی که تا مورخ 1399/06/27 اوراق اختیار فروش تبعی منتشر کرده اند، آورده ایم.

مزایا	محدودیت ها
سهامداران عمده ریسک سرمایه گذاری را پوشش داده و در عین حال از سهامشان حمایت می کنند	نداشتن بازار ثانویه
افزایش تقاضا برای سهام پایه و بازگشت اعتماد سرمایه گذاران به بازار	وجود سقف خرید برای هر کد معاملاتی
مدیریت و کاهش ریسک برای سهامداران خرد	الزام به داشتن سهام پایه برای خرید این اوراق
حداقل بازدهی ۲۰ درصدی	پایان یافتن تعهد عرضه کننده پس از تاریخ اعمال

همانطور که در جدول بالا مشاهده می کنید، نماد اوراق اختیار فروش تبعی معمولاً متشکل از حرف «ه» به همراه قسمتی از نماد سهام پایه و تاریخ سررسید اوراق است.

به عنوان مثال، نماد اوراق تبعی شرکت سرمایه گذاری غدیر تشکیل شده از: ه + غدیر + 912 (9 برگرفته از سال 1399 و 12 برگرفته از اسفند ماه می‌باشد) = هغدیر 912

دریافت اطلاعات مربوط به اوراق تبعی شرکت ها

در سایت بورس اوراق بهادار تهران، می توانید کلیه اطلاعات مربوط به شرکت هایی که اوراق تبعی منتشر کرده اند را مشاهده نمایید.

برای ورود به صفحه مربوط به اوراق تبعی در سایت بورس اوراق بهادار کلیک کنید.

این صفحه اطلاعاتی نظیر: نام و نماد اوراق، قیمت اعمال اوراق، تاریخ شروع و پایان دوره معاملاتی و تاریخ اعمال اوراق را در اختیار شما می گذارد.

اطلاعات مربوط به عرضه و تقاضا و همچنین بیشترین کاهش و افزایش قیمت اوراق تبعی در سایت بورس اوراق بهادار قابل مشاهده می باشد.

با مراجعه به قسمت انتهای صفحه و انتخاب گزینه «تبعی» می توانید هر یک از اطلاعات مربوط به عرضه، تقاضا، بیشترین کاهش و افزایش قیمت را مشاهده نمایید.

محاسبه بازدهی خرید اوراق اختیار فروش تبعی

در صورتی که اوراق اختیار فروش با قیمت مناسبی خریداری نشوند، منفعتی نخواهند داشت. بنابراین از خرید این اوراق بدون توجه به قیمت آن ها خودداری نمایید تا متضرر نشوید. این موضوع را با ذکر مثالی شرح می دهیم:

به عنوان مثال، ما قصد خرید ۲۰۰۰ سهم از اوراق تبعی شرکت الف را داریم. در این صورت لازم است حداقل تعداد ۲۰۰۰ سهم از سهام پایه شرکت الف را در پرتفوی خود داشته باشیم.

تعداد اوراق تبعی خریداری‌ شده: 2000

قیمت اعمال اوراق تبعی در زمان سررسید: 375 تومان

قیمت خرید نماد الف: 362 تومان

قیمت خرید اختیار فروش نماد الف: 27 تومان

برای محاسبه بازدهی اوراق اختیار فروش تبعی از فرمول زیر استفاده می کنیم:

دریافتی = قیمت اعمال اوراق تبعی در زمان سررسید × اوراق تبعی خریداری شده

پرداختی = قیمت اوراق اختیار فروش تبعی اعلام شد هزینه خرید سهام پایه + هزینه خرید اوراق تبعی

محاسبه بازدهی اوراق در مثال فوق :

دریافتی = 750000 تومان= 2000 × 375 تومان

پرداختی = 780903تومان= 54216 + 726687 تومان

در چنین شرایطی، خرید اوراق اختیار فروش شرکت الف نه تنها سودی نصیب سهامدار نمی کند، بلکه زیان 4/12% - نیز به همراه خواهد داشت.

چه زمانی اوراق اختیار فروش تبعی برای ما بازدهی مطلوب خواهد داشت؟

هر زمان که اوراق تبعی را در قیمت مناسب خریداری کنیم، می توانیم از آن انتظار بازدهی مطلوب داشته باشیم.

برای محاسبه قیمت مناسب خرید اوراق، کافیست بازده مورد انتظار خود را در فرمول بالا جایگذاری نماییم.

هزینه خرید اوراق تبعی + 688546 تومان = 694444

هزینه خرید اوراق تبعی = 5898 تومان

پس برای رسیدن به بازدهی 8% لازم است هر ورقه اختیار فروش تبعی را به مبلغ 29 ریال خریداری نماییم.

توصیه نویسنده به سهامداران

قبل از سرمایه گذاری در هر بازار یا صنعتی سعی کنید، ریسک سرمایه گذاری خود را به حداقل برسانید. انتشار اوراق اختیار فروش تبعی از جمله ابزارهایی است که به شما امکان کاهش ریسک را می دهد.

سهامدارن با استفاده از این ابزار می توانند سرمایه خود را بیمه کنند. نکته حائز اهمیت این است که قبل از اقدام به خرید اوراق اختیار فروش تبعی ، با دستورالعمل معاملات آن آشنا شوید و از مناسب بودن قیمت آن اطمینان حاصل نمایید، در غیر اینصورت بی گدار به آب زده اید!

اعلام قیمت اوراق اختیار فروش تبعی

قیمت اوراق اختیار فروش تبعی برای عرضه در بورس اوراق بهادار امروز و در سومین روز عرضه اعلام شد.

به گزارش تسنیم؛بر این اساس، این اوراق برای شرکت مخابرات ایران به ارزش 143 ریال، گسترش نفت و گاز پارسیان به ارزش 405 ریال، سرمایه گذاری نفت و گاز و پتروشیمی تامین به ارزش 319ریال، سرمایه گذاری دارویی تامین به ارزش 338 ریال، گروه بهمن به ارزش 220 ریال، سایپا به ارزش 310 ریال، ایران خودرو به ارزش 340 ریال، گروه مپنا به ارزش 663 ریال، سیمان فارس و خوزستان به ارزش 213 ریال، پتروشیمی شازند به ارزش 287 ریال، پالایش نفت بندرعباس به ارزش 762 ریال، پتروشیمی پردیس به ارزش 634 ریال، فولاد خوزستان به ارزش 243 ریال تعیین شده است.
همچنین نرخ این اوراق برای شرکت ملی صنایع مس ایران به ارزش 102 ریال، فولاد مبارکه اصفهان به ارزش 155 ریال، معدنی و صنعتی چادرملو به ارزش 198 ریال، صنایع پتروشیمی کرمانشاه به ارزش 256 ریال، توسعه صنایع بهشهر به ارزش 383 ریال، بانک صادرات ایران به ارزش 51 ریال، بانک ملت به ارزش 130 ریال، بانک پاسارگاد به ارزش 137 ریال، بانک تجارت به ارزش 24 ریال، سرمایه گذاری توسعه ملی به ارزش 16 ریال، سرمایه گذاری ساختمان ایران به ارزش 271 ریال، سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی به ارزش 38 ریال، سرمایه گذاری غدیر (هلدینگ) به ارزش 211 ریال، بانک اقتصادنوین به ارزش 107 ریال و شرکت ارتباطات سیار ایران به ارزش 477 ریال است.
به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از تسنیم؛ با انتشار اطلاعیه رسمی عرضه اوراق اختیار فروش تبعی 28 شرکت پذیرفته شده در بورس تهران از سوی معاونت بازار این شرکت، معامله این اوراق با هدف تضمین حداقل بازدهی سالانه 20 درصد روزشمار برای سهام مربوطه از روز شنبه گذشته در بورس تهران آغاز شد که در نخستین روز از عرضه اوراق اختیار فروش تبعی سهام در بورس اوراق بهادار 32 میلیون و 852 هزار و 329 برگه از این اوراق به ارزش دو میلیارد و 996 میلیون ریال در دو هزار و 806 نوبت خریداری شد.
روز یکشنبه و در دومین روز از عرضه اوراق اختیار فروش تبعی نیز، 23 میلیون و 401 هزار و 584 برگه از این اوراق به ارزش 3 میلیارد و 622 میلیون و 208 ریال معامله شد و اوراق اختیار فروش تبعی تأمین (هپیکو)، مخابرات ایران (هخابر)، پالایش نفت بندرعباس (هبندر)، بانک صادرات (هصادر)، بانک پاسارگاد (هپاسا)، بانک تجارت (هتجار) و بانک ملت (هبملت) بیشترین ارزش و حجم معامله را به خود اختصاص دادند که ارزش معاملات این اوراق نسبت به روز نخست رشدی بالغ بر 20 درصد را نشان می دهد.
همچنین اوراق اختیار فروش تبعی شرکت ذوب آهن اصفهان، پذیرفته شده در فرابورس ایران نیز بزودی پس از فراهم شدن شرایط لازم قابل معامله خواهد بود.

وقتی کف قیمت سهم بسته می شود

روز گذشته نشستی با حضور وزیر امور اقتصادی و دارایی، رییس سازمان بورس و اوراق بهادار و مدیران هلدینگ‌های بزرگ بازار سرمایه تشکیل شد که یکی از موضوعات مهمی که در این نشست به قیمت اوراق اختیار فروش تبعی اعلام شد جمع بندی رسید، حمایت هلدینگ ها از سهام زیر مجموعه خود در قالب انتشار اوراق اختیار تبعی بود؛ به اعتقاد کارشناسان و مدیران بازار سرمایه، وقتی ناشران اقدام به انتشار اوراق اختیار فروش تبعی می کنند به نوعی کف قیمت سهم را می ببندد و در مدتی در آینده (تاریخ سررسید) سهم را از نوسانات قیمت بیمه می کنند که این اقدام قطعا در اطمینان بخشی به سهامداران و بازار موثر است.

تضمین به خریداران سهم

در همین زمینه مصطفی امید قائمی مدیر عامل گروه مالی ملت گفت: انتشار اوراق تبعی در شرایط فعلی بازار سرمایه می تواند تا حد زیادی به رونق معاملات و بهتر شدن شرایط بازار کمک کند و اطمینان را به بازار سرمایه برگرداند.

او در خصوص برنامه هلدینگ های سرمایه گذاری برای حمایت از بازار سرمایه با انتشار اوراق تبعی گفت: با توجه به شرایط بازار سرمایه اکنون فرصت خوبی است که هلدینگ های سرمایه گذاری وارد بازار شوند و سهام خریداری کنند. برای همین منظور می توانند برای تامین منابعشان از انتشار اوراق تبعی استفاده کنند، زیرا اوراق تبعی در قیمت های خوبی منتشر می شود و فرصت خوبی برای کسانی است که بخواهند این اوراق را بفروشند و تامین مالی کنند و وارد بازار شوند.

وی با بیان اینکه اوراق تبعی راهکاری است برای کاهش ریسک سرمایه گذاری افراد مختلف در شرایط ریزشی بازار سهام و توسط سهامدار عمده شرکت ها منتشر می شود، تصریح کرد: شرکت ها با توجه به پتانسیل سهم می توانند دست به انتشار این اوراق بزنند و به خریداران تضمین دهند که در صورت عدم فروش سهام در تاریخ اعمال، قیمت سهم از قیمت اعمال کمتر نباشد.

افزایش اعتماد سهامداران

احسان مرادی مدیرعامل تامین سرمایه کاردان نیز در این باره گفت: این شرکت آمادگی کامل خود برای اخذ مجوز انتشار اوراق تبعی را با کمک بورس تهران و فرابورس به مجموعه ها و هلدینگ ها اعلام کرده و بدون شک انتشار اوراق تبعی در افزایش اعتماد سهامداران و رونق بازار سهام اثرگذار خواهد بود.

مدیرعامل تامین سرمایه کاردان اظهار داشت: انتشار اوراق تبعی در دستور کار برخی هلدینگ های بزرگ است که بیمه سهام سهامداران قطعا در اطمینان بخشی به بازار اثر ویژه ای خواهد داشت.

مرادی با بیان اینکه اوراق تبعی به نوعی یک چشم انداز روشنی پیش روی سهام قرار می دهد، افزود: با توجه به اینکه اکنون قیمت سهام در بازار در نقطه ارزندگی قرار دارد و برای سرمایه گذاری جذاب است، بنابراین با در نظر گرفتن چنین مسایلی و حمایت هلدینگ ها و سایر بخش ها از بازار، عموم سرمایه گذاران می توانند با اطمینان خاطر نسبت به خرید سهام در بازار و سرمایه گذاری در بورس اقدام کنند.

به کف رسیدن قیمت سهام

فیروزه سالارالدینی مدیرعامل گروه مالی رایا نیکان نیز معتقد است انتشار اوراق تبعی در شرایط فعلی از سوی سهامدار عمده به دلیل حمایت از سهام زیر مجموعه و حتی کسب بازدهی به دلیل رسیدن قیمت سهام به کف و ارزندگی بازار صورت می گیرد.

سالارالدینی اظهار داشت: از آن جایی که سهامدار عمده و یا هلدینگ ها به طور کامل از وضعیت درونی شرکت های زیرمجموعه خود مطلع هستند، وقتی می بینند که این سهام به کف قیمتی رسیده و یا حتی زیر ارزش در حال معامله است، فقط با انتشار اوراق تبعی و بدون فروش سهام یا انتشار اوراق اختیار خرید همزمان، اقدام به حمایت از سهم شان می کنند.

او افزود: در این شرایط ناشران معتقدند در آینده نزدیک با افزایش قیمت سهام الزامی برای اعمال این اختیار فروش وجود ندارد. در این صورت بدون خرید سهام شرکت زیرمجموعه و افزایش درصد سهامداری از آن حمایت کرده اند. در این حالت فرق اوراق اختیار فروش تبعی با اوراق اختیار فروش معمولی این است که خریداران آن همان سهامداران خرد قبلی هستند و بدین شکل به آنان اطمینان داده می شود که نگران کاهش قیمت سهم شان نباشند.

بیمه سهام و دلگرمی سهامداران

علی جبل عاملی کارشناس ارشد بازار سرمایه نیر در این باره می گوید: انتشار اوراق اختیار فروش تبعی تا حد زیادی از ایجاد حباب منفی در روند معاملات سهم جلوگیری می کند و خریداران می توانند با اطمینان بیشتری به نگهداری و یا معامله سهم اقدام کنند؛ این رویه قطعا موجب دلگرمی فعالان بازار و افزایش اقبال به سهم های دارای بیمه خواهد شد.

جبل عاملی اظهار داشت: اقدام خوبی که در راستای بیمه سهام صورت گرفته، این است که سازمان بورس تعهد کرده ظرف ۲ روز کاری اقدام به صدور مجوز انتشار اوراق اختیار فروش تبعی کند.

او افزود: افراد به کمک اوراق اختیار فروش تبعی می توانند سهامی را که می خرند عملا در یک قیمت مشخص بیمه کنند. بدین نحو که ناشر متعهد می‌شود تا در سررسید اوراق تبعی، آن سهام را در قیمتی که در زمان انتشار مشخص است از دارنده آن بخرد. حال اگر قیمت سهم در زمان سررسید کمتر از قیمت تعهد شده در اوراق اختیار فروش تبعی باشد، دارنده این سهم و اوراق، زیانی متحمل نشده و ریسک خرید سهم در یک محدوده مشخص می ماند.

او معتقد است، تعهد هلدینگ ها و ناشران به حمایت از سهم هایشان به وسیله انتشار این اوراق قطعا موجب دلگرمی فعالان بازار و افزایش اقبال به سهم های دارای بیمه خواهد شد.

پیام قیمت اوراق اختیار فروش تبعی اعلام شد اوراق تبعی به بازار

محمد کفاش پنجه شاهی مدیرعامل سبدگردان اعتبار معتقد است، وقتی یک ناشر اقدام به انتشار اوراق اختیار فروش تبعی می کند یک پیام برای سهامداران دارد و آن، اطمینان ناشر از آینده و وضعیت خوب سودآوری سهم شرکت است.

او با بیان اینکه اوراق تبعی به نوعی تضمین سود برای سهامداران محسوب می شود گفت: به این معنا که مجموعه منتشرکننده این اوراق به آینده و وضعیت سودآوری سهم شرکت اطمینان دارد و بدون شک بیمه شدن سهام باعث اطمینان خاطر سهامداران می شود.

به گفته کفاش پنجه شاهی با توجه به قوانین و مقرراتی که در مورد کسب و کارهای با درآمد ثابت وجود دارد، برای صندوق های درآمد ثابت سهامی که همراه با اوراق تبعی فروش باشد گزینه مناسب و جذابی است.

کف قیت سهم بسته می شود

معاون عملیات بازار شرکت بورس نیز در این باره گفت: انتشار اوراق فروش تبعی به دلیل کارکرد بیمه کردن سهم در نوسانات بورس موثر است و می تواند در افزایش اعتماد سهامداران به بازار سرمایه موثر باشد؛ از ابتدای سال تاکنون ٢٧٠٠ میلیارد تومان اوراق تبعی منتشر شده است.

مهدی زمانی سبزی با بیان اینکه دستورالعمل اوراق اختیار فروش تبعی از سال ۹۱ ابلاغ شد گفت: کارکرد اولیه اوراق اختیار قیمت اوراق اختیار فروش تبعی اعلام شد فروش تبعی بیمه کردن سهام است به این صورت که سهامدار عمده می تواند اوراق اختیار فروش تبعی منتشر کند و کف قیمت سهم را ببندد و در مدتی در آینده (تاریخ سررسید) سهم را از نوسانات قیمت بیمه کند.

به گفته زمانی سبزی، این اقدام می تواند در افزایش اعتماد سهامداران به بازار سرمایه موثر باشد زیرا شرکت ها بنا به درخواست سهامداران عمده اقدام به انتشار اوراق تبعی می کنند و ارزندگی سهام خود اطمینان دارند.

جزئیات اعمال اوراق اختیار فروش تبعی در فرابورس اعلام شد

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم سپیده رستمی‌نیا با اشاره به اینکه امکان اعمال قراردادهای اختیار فروش تبعی حمایت سهام با دو شیوه نقدی و فیزیکی امکان‌پذیر است، بیان کرد: در صورتی که قرارداد اختیار فروش تبعی در سود باشد، یعنی قیمت اعمال از قیمت پایانی دارایی پایه بیشتر باشد می‌توان تسویه نقدی انجام داد که در این حالت، ناشر باید معادل مابه‌التفاوت قیمت پایانی دارایی پایه را با قیمت اعمال قرارداد به دارنده اوراق پرداخت کند.

به گفته رئیس اداره بازار مشتقات فرابورس ایران، در تسویه فیزیکی نیز ناشر باید دارایی پایه را با قیمت توافق شده، یعنی قیمت اعمال از دارنده اوراق اختیار فروش تبعی خریداری کند.

وی با بیان اینکه اولویت تسویه این قراردادها با روش اعمال فیزیکی است، گفت: برای تسویه نقدی توافق دوجانبه ناشر و دارنده اوراق لازم است؛ از این رو درخواست‌ها با دو حالت «اول نقدی، بعد فیزیکی» و «فیزیکی» قابل دریافت است.

به گفته رستمی‌نیا اگر دارنده اوراق اختیار فروش تبعی در شیوه اعمال، «اول نقدی بعد فیزیکی» را مشخص کند، موافقت ناشرِ اوراق با تسویه به شیوه نقدی ضروری است و در غیر این صورت، تسویه فیزیکی مبنا قرار می‌گیرد.

رئیس اداره بازار مشتقات فرابورس ایران تاکید کرد: اوراق اختیار فروش تبعی تنها زمانی قابلیت اعمال خواهد داشت که دارنده آن، حداقل به همان میزان، سهام پایه در کد مالکیت خود داشته باشد و افزود: بر این اساس به درخواست‌هایی ترتیب اثر داده می‌شود که تا زمان اعمال معتبر و قابل اعمال باشند.

شایان ذکر است کارگزاران باید درخواست‌های اعمال هریک از مشتریان خود را حداکثر تا ساعت 13 روز اعمال از طریق اتوماسیون اداری و در قالب فایل اکسل به معاونت نظارت بازار فرابورس ایران اعلام کنند.